觀速訊丨瑞銀：予中興通訊(0763.HK)買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至32港元
2023-03-14 13:07:22 來(lái)源：格隆匯
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瑞銀發(fā)表研究報(bào)告指，去年是中興通訊(0763.HK)出現(xiàn)盈利轉(zhuǎn)折點(diǎn)后的第二年，期內(nèi)收入、毛利及凈利潤(rùn)分別按年增長(zhǎng)7.4%、13.3%及18.6%，競(jìng)爭(zhēng)格局改善、成本控制和收入結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向高利潤(rùn)產(chǎn)品，推動(dòng)毛利率繼續(xù)提升至37.2%。
該行指出，雖然去年第四季在宏觀環(huán)境影響下表現(xiàn)疲軟，但中興積極前景仍未改變，去年?duì)I運(yùn)商業(yè)務(wù)收入按年增長(zhǎng)5.7%，為總收入貢獻(xiàn)約65%，預(yù)測(cè)今年收入增速將進(jìn)一步提升至10%以上。
市場(chǎng)或擔(dān)憂5G資本支出下降，但瑞銀預(yù)計(jì)電信公司的總資本支出將保持穩(wěn)定，投資重心向云端和數(shù)據(jù)中心等工業(yè)數(shù)字化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變，相信中興通訊將繼續(xù)取得市場(chǎng)份額，其高利潤(rùn)率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)亦較大。
瑞銀將中興2023至2025年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)最多17%，目標(biāo)價(jià)由24港元升至32港元，認(rèn)為估值仍具有吸引力，予以“買入”評(píng)級(jí)。
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